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雷軍刷屏!新品發布會猛懟友商,放話“生死看淡、不服就幹”

2019-01-11 14:52:14  來源:中國證券報

  1月10日,小米在北京發布999元起售的Redmi Note 7手機,這是其獨立新品牌Redmi的首款新機。雷軍在發布會現場放出狠話“生死看淡、不服就幹”。

  同日,小米集團股價跌破10港元,創下上市以來新低。與去年7月高位時相比,小米股價已累計下跌逾55%,市值蒸發逾2900億港元。

  

  市值相比高點時蒸發逾2900億港元

  本周以來小米股價跌跌不休——

  1月8日,股價大跌7.50%至11.1港元/股,成交額10.34億港元;

  1月9日,股價再次跌6.85%至10.34港元/股,成交額25.73億港元;

  1月10日,開盤前小米1.2億股股票通過大宗交易成交,成交價8.80港元/股,開盤後股價一度跌超8%,最終下跌3.58%,以9.97港元/股收盤,成交量35.70億港元,創下近半年新高。

  

  小米最新總市值為2377億港元,相比2018年7月高位時的22.2港元/股,其股價已累計下跌逾55%,市值蒸發逾2900億港元。半年前小米上市時,雷軍“要讓在上市首日買入小米公司股票的投資人賺一倍”的許諾,言猶在耳。

  上市前認購小米股票的7大基石投資者——中投中財娛樂、中國移動、高通、國開行旗下私募股權基金、保利集團、順豐集團、招商局集團,按17港元/股的發售價合計認購了2.52億股小米股份,目前已經解禁,截至目前賬面浮虧四成左右。

  1月9日,小米上市剛好滿半年。在部分股票解禁之際,小米集團9日早間公告稱,雷軍、Smart Mobile Holdings Limited及Smart Player Limited等控股股東承諾,自公告日期起額外365天內,不出售小米公司股票;此外,CFO周受資同樣承諾自公告日期起365天內,不自行出售小米股票。不過從二級市場表現來看,投資者並不買賬。

  機構紛紛調低小米目標價

  與小米股價大跌相應的,是國內連月下跌的智能手機出貨量數據,以及越來越謹慎的投資機構。

  中金:下調小米目標價至13.5港元

  考慮智能手機市場需求疲弱,將2018年、2019年和2020年非通用準則每股盈利預期分別下調2%、13%和25%至0.34元、0.45元和0.60元。基於分部加總估值,將小米集團目標價下調20.5%至13.5港元,相當於27倍2019年預期市盈率。維持推薦評級,仍長期看好公司IoT業務和海外互聯網業務的持續成長。

  高盛:下調小米目標價至15.8港元

  由於中國的宏觀經濟前景疲弱、國內智能手機市場競爭加劇,以及智能手機行業周期延長。對小米12個月目標價調整為15.8港元,較原來的24港元有所下降,最近的目標價意味著有53%的上行空間,仍維持“買入”投資評級。

  花旗:下調小米目標價至16港元

  由於智能手機需求及內地互聯網收入轉弱影響,將小米目標價由17港元降至16港元,但對其長遠發展看法正面,認為公司自硬體品牌轉型亦步入正軌,仍維持對小米“買入”評級。

  摩根大通:下調小米目標價至10.5港元

  2019年是小米的艱難一年,在難以提升市佔率的情況下,小米2019年在中國的智能手機銷量將按年下滑12%。摩根大通同時指出,隨著月活躍用戶增長受限,小米在中國的廣告及遊戲等核心互聯網業務收入增長將放緩,互聯網服務業務增長今年將放緩至25%至30%。摩根大通因此調低對小米集團的投資評級,由“增持”改為“中性”,目標價也由18港元降低至10.5港元。

  信義資本分析師表示,已有統計數據顯示,小米的互聯網服務變現出現不太好的跡象,考慮到5G手機換機潮來臨前,智能手機需求冷淡,手機業務不容樂觀。

  

  國內智能手機市場有多嚴峻?中國資訊通信研究院1月8日發布報告稱,2018年全年國內手機市場總體出貨量4.14億部,同比下降15.6%,智能手機出貨量3.90億部,同比下降15.5%,占同期手機出貨量的94.1%。

  手機品牌發布新機的熱情也降低不少。上述報告還指出,2018年全年我國上市的新機型共764款,同比下降27.5%。

  2019年再次發力手機“性價比”

  雖然小米始終標榜自己是綜合了手機、IoT、互聯網服務等業務的“新物種”,但手機仍是其營收的大頭。智能手機需求遭遇寒冬,手機品牌進入存量競爭,小米怎麼做戰略調整呢?

  1月10日下午,小米召開分拆紅米形成獨立新品牌Redmi的首場發布會,現場發布了999元起售的Redmi Note 7手機產品。

  雷軍表示Redmi定位國民手機,堅持高品質、極致性價比和全球化三個目標,在同價位段產品中率先採用4800萬超高像素相機、搭載主頻2.2GHz的“滿血版”驍龍660處理器,並在全球率先將手機質保期限從12個月提升至18個月。

  在發布Redmi Note 7 手機各項性能的過程中,雷軍處處拿榮耀8X和榮耀10青春版手機型號做對比,稱“堅持死磕性價比”,“無懼任何對手”,甚至放出狠話“生死看淡,不服就幹”。

  

  在介紹Redmi Note 7手機為什麼採用三星而不是索尼的相機感測器時,雷軍說,這是因為索尼產品沒有現貨,採用索尼產品的友商手機雖然更早發布,但遲遲供不上貨,就是這個原因。雷軍稱:“友商很愛吐槽小米搞饑餓營銷,說我們是PPT手機。但你看看,他們這不才是PPT手機嗎,有本事就拿現貨來賣啊?”

  1月2日雷軍微博宣布把紅米品牌獨立出來後,外界分析其可能是效仿華為,拆分出榮耀子品牌,由華為走中高端路線,榮耀發力中低端市場。榮耀副總裁熊軍回應稱,“榮耀與小米的競爭早就已經結束了,榮耀早就已經遙遙領先”,“歡迎友商跟隨”。2018年底,華為曾宣布2018年華為和榮耀手機出貨量突破2億台。

  值得注意的是,雷軍此次採用“受眾定製”策略發布新機,此前他通過微博徵集的大多數用戶對Redmi新機性能和外觀的期待都最終在手機成品中體現,他還提到與抖音的合作,顯然要更努力去抓住年輕人的心。更早些時候,2018年11月小米還與美圖達成合作,目標也是更深入地接觸年輕用戶群,尤其是女性用戶。

  更加貼近用戶、重耕中低端市場、提高手機銷量、擴大營收,是小米在手機方面的策略。與此同時,小米還進一步在家電、IoT設備領域發力。

  1月6日,TCL集團公告,稱截至2019年1月4日,小米通過二級市場購入TCL集團6500多萬股,占TCL集團總股本的0.48%。2018年12月29日,小米與TCL之間便已簽訂戰略合作協議,稱雙方將開展在智能硬體與電子資訊核心高端基礎器件一體化的聯合研發。

  雷軍還在微博與李東升互動“入股TCL集團並在聯合研發、供應鏈等方面達成戰略合作,對小米繼續做大做強大家電業務有巨大幫助。”

  中國證券報

編輯:陳思南

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