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現金貸監管:秩序建立重於一味棒喝
http://www.workercn.cn 2017-11-15 02:28:14來源: 新京報
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  金融觀察

  現金貸業務暴露出的問題,直觀上看是高利貸問題,本質上則是市場與監管治理的如何良性互動問題,一個公私邊界如何劃分楚河漢界的秩序設計問題。

 

  近一月以來,由趣店上市引發的質疑持續發酵,公關危機迅速升級為輿論對現金貸的質疑,繼而引發許多從事現金貸業務公司對現金貸的談之色變。

  作為消費金融的一種形式,現金貸屬於金融業務。央行相關負責人日前表示,包括現金貸在內的所有金融業務都要納入監管,任何金融業務都要獲得准入許可。當前對現金貸業務的監管,有助於為其健康發展設定一個避免破壞性創造的邊界,這也是在矯枉現金貸的野蠻生長。

  輿論對現金貸的口誅筆伐,大多數情況與現金貸的“高利貸”化有關。目前有相當一部分現金貸的實際利率,不論是按信用卡年率(APR),還是按實際年率(EAR,複利精算),都達到了三位數的暴利,超過了法律允許的36%,更超過了受法律保護的24%以內的邊界,存在竭澤而漁等風險。

  相對於其他消費金融,現金貸可看作是美國等發達市場發薪日貸款的一種拓展,是銀行信用卡業務留下的長尾,由於其多服務於無法獲得信用卡服務的群體,因而屬於高風險業務序列,帶有對賭特徵。

  在普惠金融的倡議下,現金貸業務在功能上滿足了許多無法享受到正規金融服務群體的訴求,某種程度上,對提高這部分人群的可行自由,推動經濟由投資驅動向消費驅動的轉型升級等,具有一定積極意義。

  從商業角度上看,現金貸在商業實踐中的利潤空間其實不亞於主流金融業務,因為向低信用、高風險人群提供金融服務,需要設置較高的風險溢價以覆蓋風險,因此利率相對較高,畢竟金融服務是錦上添花而非慈善,不允許用高利率去覆蓋高風險,普惠金融服務將巧婦難為無米之炊。

  當前,現金貸存在的高利率問題既與市場競爭不充分有關,同時也與人們對普惠的理解有一定關係。事實上,現金貸市場的存在,恰恰反映出市場存在需求壓抑,現金貸業務的野蠻成長凸顯出這個細分市場存在競爭不充分,為了規避“高利貸”的經濟社會負外部性效應,監管在設定最高利率的同時,尚未在這一市場搭建一套防護型保障和透明性擔保等制度體系。一方面市場需求壓抑,另一方面管制相對剛性,這就造成要麼非市場交易成本較高,要麼“一放就亂”等問題。

  因此,現金貸高利率,與管製成本等非市場交易性成本有一定關係,若能通過搭建起具有透明性擔保和防護型保障的市場秩序,降低非市場交易成本,增強現金貸市場的多元化供給和優質供給,營造良性競爭環境,將有助於通過市場手段降低現金貸的成本,提高該業務的服務質量和效率,以更好地滿足市場訴求。

  同時,若人們能將商業的普惠與社會福利層面的普惠分辨開來,政府部門根據經濟社會發展水平和美好生活的標準認定,完善基礎性公共服務,為需要真正救助的群體提供幫助,避免用商業普惠金融來服務暫時缺乏償付能力的弱勢群體,就會極大緩解更多暫時缺乏償付能力的群體。基於樸素的普惠金融概念的理解,僅憑一種自然的賭性消費現金貸,也能夠市場化地降低現金貸的風險溢價水平,進而減少現金貸業務所放大的經濟社會負外部性問題。

  總之,現金貸業務暴露出的問題,直觀上看是高利貸問題,本質上則是市場與監管治理的如何良性互動問題,一個公私邊界如何劃分楚河漢界的秩序設計問題,相較於單純的口誅筆伐及賦予加強管制,更重要的還是要引導建立出一個良性市場秩序。

  □劉曉忠(資深金融從業人士)

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