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瑞幸咖啡停牌 門店運營正常

小藍杯泡沫破滅仍掙紮求生

2020-06-30 09:06:11  來源:北京日報

  實習記者 楊天悅

  瑞幸咖啡自昨日起在納斯達克停牌,財務造假事件終於告一段落。記者近日走訪發現,北京地區多家瑞幸咖啡門店正常營業,未出現關店或擠兌消費的情況,還如期推出夏日新品。不過,今年以來瑞幸咖啡的擴張速度已經驟降,較去年同期減少8成。

  退市之後,瑞幸咖啡將面臨中外投資者的集體訴訟和巨額賠償,接下來如何維持運營也並不樂觀。在業內人士看來,儘管瑞幸咖啡在國內的4000多家門店已經形成規模和品牌效應,但最終或許難逃變賣離場的結局。

  股價6次觸發熔斷

  曾經創下成立18個月即在美股“閃電上市”紀錄的瑞幸咖啡,在交易14個月後IPO之路走到盡頭,速度也可謂“閃電”。6月26日,瑞幸咖啡收到納斯達克摘牌通知。自昨天起,瑞幸咖啡已在納斯達克停牌,進行退市備案。

  實際上,這已經是瑞幸咖啡第二次收到納斯達克的退市通知。5月15日,瑞幸咖啡就曾因為涉嫌財務造假被納斯達克要求退市,彼時瑞幸咖啡曾根據相關規定,要求在納斯達克聽證小組舉行聽證會。而此番再度收到摘牌通知,未能按時提交年報的硬傷讓瑞幸咖啡徹底放棄了“掙紮”。

  6月26日晚間,美股盤前,瑞幸咖啡宣布撤銷召開聽證會的請求。當日開盤後瑞幸咖啡股價大幅跳水,最大跌幅一度超過60%,並連續6次觸發熔斷。在停牌前最後一個交易日,瑞幸咖啡股價跌至1.38美元/股,市值3.49億美元。而在今年1月中旬的巔峰時期,瑞幸咖啡股價曾達到51.38美元/股,市值逼近130億美元。

  不過,美股退市尚未影響到瑞幸咖啡國內門店經營。瑞幸咖啡方面近日發布聲明表示全國4000多家門店將正常運營,近3萬名員工將持續為消費者提供產品和服務。

  近日記者走訪發現,瑞幸咖啡北京地區門店經營正常,但其門店增速已經驟減。據天眼查最新統計數據顯示,今年至今全國僅新增186家企業名稱中含“瑞幸咖啡”,較去年同期減少8成。

  仍將面臨高額罰金

  自今年1月渾水機構發布做空報告起,瑞幸咖啡一直深陷財務造假事件漩渦,接連面臨被美國多家律所集體訴訟的窘境。現如今除了面臨來自投資人集體訴訟的賠償,瑞幸還將遭到中美兩國監管部門的嚴厲處罰。

  據北京中銀律師事務所律師阮萬錦介紹,在“安然事件”後,美國出台《薩班斯法案》強化了上市公司高管層對財務報告的責任,規定故意進行證券欺詐的犯罪最高可判處入獄25年,對犯有欺詐罪的個人和公司的罰金最高分別可達500萬美元和2500萬美元。

  阮萬錦預計,瑞幸咖啡在國內將面臨《證券法》中關於虛假陳述行為的處罰,其直接責任人員同樣將被追究刑事責任。“根據我國新修訂的《證券法》規定,虛假陳述的頂格罰金由60萬元變為1000萬元。”阮萬錦介紹說。

  品牌故事能否延續

  儘管如此,瑞幸咖啡的造假處罰和賠償還遠未進入執行階段。在此之前,瑞幸咖啡是否還有生存機會?對此,中國食品產業分析師朱丹蓬認為,瑞幸咖啡退市主要影響的是資本端,對經營端影響並不算大。

  “瑞幸咖啡目前有4000多家門店,已形成一定的品牌影響力和粉絲效應。如果瑞幸咖啡立即走向破產,必然資不抵債,對投資人而言也是損失。”朱丹蓬認為,只要能保持運營端的穩定,解決好資本端索賠的問題,未來有持續發展的可能性。“未來一旦有新的戰略合作方加入,不排除其重新走入資本市場二次上市的可能。”

  而北京商業經濟學會常務副會長賴陽直言,瑞幸咖啡的商業模式沒有生存的可能性。在他看來,保持運營端的穩定對於瑞幸咖啡而言已經很難實現。

  “瑞幸咖啡此前快速開店擴張的過程中,有很大一部分門店租金都高於平均水平,而大量門店消費則靠極低的折扣來支撐。如果繼續保持低價就無法盈利,恢複正常價格則勢必會帶來銷售額的下滑。”賴陽認為,儘管瑞幸咖啡在全國的門店布局已經形成規模,但資金鏈將面臨很大困難。

  “未來最大的可能是低價變賣資產。”賴陽分析稱,瑞幸咖啡已經完成了開店、裝修、設備投入、供應鏈體系建設等一系列的前期布局,對於需要連鎖門店的企業而言,接盤瑞幸咖啡後經營成本會大幅下降,只要維持運營即可,盈利的幾率也會相應提高。

編輯:白勝利

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