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科創板首次引入註冊制 提升上市效率有利降成本

2019-07-22 13:29:22 央視網

  央視網消息:設立科創板並首次在中國股票市場引入註冊制,被普遍認為是中國A股市場設立以來,發行上市制度方面最為重大的變革。

  那麼什麼是註冊制,對於成長性的科創類企業來說,註冊制意味著什麼呢?

  浙江財經大學中國金融研究院院長 章曉洪:註冊制是什麼概念呢?只要我是好企業,只要投資者認可我,我就應該有能力,也有這個權利去股票市場註冊上市,並且上市的時間應該很快,這叫註冊制。

  自正式宣布設立科創板並試點註冊制以來,各項配套工作穩步而迅速推進。今年3月,科創板業務規則體系正式發布實施,科創板的制度設計中,證監會原則上不再負責對科創板申請企業進行審核,而是將這一許可權下放至上海證券交易所,證監會負責發行註冊工作,並對交易所的發行審核工作進行監督,這意味著想要在科創板上市的企業,需將企業經營相關的資訊提交給上海證券交易所,進行問詢形式為主的審核,審核工作全程電子化並公開以接受公眾監督,資訊披露也被認為是註冊制核心所在。

  上海證券交易所資本市場研究所所長 施東輝:我們擴大了資訊披露的範圍和內容,要求上市公司真實、準確、完整的披露這些所有相關的重大資訊……在審核的方式上我們是採用了以問詢式為主的這樣一種審核方式,也就是這個過程是交易所提出問詢的問題,上市公司和保薦機構進行回答,通過一問一答多輪的問詢,不斷的深入,使這些相關的資訊都能得到一個完整充分的揭示和公開。

  統計顯示,科創板首批擬上市交易的企業,從受理到註冊成功平均用時83天,明顯短於其他A股市場新股的審核周期,這樣的上市審核效率,對於成長性的科創類企業來說,意味著融資成本的顯著降低和對未來發展的信心。

  上海某科技企業董事長 孫大帥:一年(時間)如果我們上科創板,之後大概能節省50%的財務經營成本,每年就是5千萬—8千萬。那釋放5千萬—8千萬的利潤,對於我們製造業企業現在的發展是非常有意義的。

  註冊制條件下,科創板看上去有著更高的上市審核效率,差異化的上市門檻卻也同時引入了更為嚴格的退市制度,這一特點被市場人士概括為“寬進嚴出”。

  上海證券交易所資本市場研究所所長 施東輝:我們引入了嚴格的退市制度……特別是針對這些比如說有重大違法違規行為的,資訊披露重大違法違規行為的上市公司。第二類是主業空心化,已經喪失了持續經營能力的上市公司,我們是實行嚴格的退市。另外有一個跟以往退市制度比較大的區別是,我們取消了暫停上市制度,也就是說針對這些要退市的公司,我們是堅決一退到底,它沒有一個說暫停上市再恢複上市這樣一個流程了。

  海通證券股份有限公司投資銀行部董事總經理 孫煒:我們統計了一下,美國的納斯達克來講的話,可能退市企業比上市企業還要多,我們現在是退市企業遠遠少於上市的企業。科創板這個制度的推出,它如果說退市制度得到真正的執行,我們就會實現一個叫有進有出的良性的迴圈,這對我們資本市場的健康發展是非常有利的。

編輯:徐林
 
 

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